Du hast ein Depot bei deiner Bank. Du siehst deine Aktien im Online-Banking. Du glaubst, du besitzt diese Aktien. Das ist eine der gefährlichsten Illusionen im modernen Finanzsystem.
David Webb, ein ehemaliger Hedgefonds-Manager, hat in seinem Buch "The Great Taking" (2023) akribisch dokumentiert, wie das globale Finanzsystem seit den 1970er Jahren systematisch umgebaut wurde — mit dem Ziel, im Fall eines Systemkollapses das Eigentum an Wertpapieren von Privatanlegern auf Finanzinstitutionen zu übertragen. Kein Verschwörungstheorie. Gesetzlich verankert.
Wenn du Aktien über eine Bank oder einen Broker kaufst, werden diese Aktien nicht in deinem Namen registriert. Sie werden auf den Namen einer Verwahrstelle (Custodian) eingetragen — in Deutschland typischerweise Clearstream, in den USA die DTCC. Du hast nur eine Forderung gegen deinen Broker, der eine Forderung gegen die Verwahrstelle hat.
In einem Systemkollaps — wenn Banken und Broker insolvent werden — bist du als "Beneficial Owner" (wirtschaftlicher Eigentümer) kein gesicherter Gläubiger. Du stehst in der Schlange hinter besicherten Gläubigern wie Hedgefonds und Zentralbanken. Deine Aktien könnten zur Befriedigung dieser Forderungen verwendet werden.
Webb zeigt, dass Änderungen im US-amerikanischen Uniform Commercial Code (UCC) und in europäischen Wertpapiergesetzen seit den 1990er Jahren systematisch die Eigentumsrechte von Privatanlegern geschwächt haben. Was früher als dein Eigentum galt, ist heute rechtlich eine "security entitlement" — eine Forderung, kein Eigentum.
Direct Registration bedeutet, dass deine Aktien direkt auf deinen Namen beim Unternehmen oder dessen Transferagenten registriert werden — ohne Intermediär. Du bist der eingetragene Eigentümer, nicht eine Verwahrstelle.
In den USA ist Direct Registration über das DRS (Direct Registration System) für alle börsengehandelten Aktien möglich. Du kannst deine Aktien von deinem Broker zu Computershare (dem größten Transferagenten) übertragen lassen. Deine Aktien sind dann in deinem Namen registriert — und können im Falle einer Brokerinsolvenz nicht zur Befriedigung anderer Gläubiger verwendet werden.
Direct Registration ist nicht für alle Wertpapiere verfügbar — insbesondere nicht für europäische Aktien, ETFs und Fonds. Für diese Anlageklassen gibt es andere Schutzmaßnahmen: die Wahl eines Brokers in einer sicheren Jurisdiktion, die Nutzung von Segregated Accounts, oder die Verlagerung auf physische Assets wie Gold.
Der beste Schutz vor Systemrisiken ist Diversifikation: Ein Teil des Vermögens in physischem Gold außerhalb der EU, ein Teil in Krypto in Self-Custody, ein Teil in Immobilien in verschiedenen Jurisdiktionen. Wer alles im Finanzsystem hat, ist dem Systemrisiko vollständig ausgesetzt.
Empfehlung: Lies "The Great Taking" von David Webb. Das Buch ist kostenlos als PDF verfügbar unter thegreattaking.com. Es ist eines der wichtigsten Bücher über Vermögensschutz der letzten Jahrzehnte.
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